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美联社评大师赛|完美风暴酝酿 伍兹让全美民众早起_lol鸭子头像

时间:2020-10-26 13:35:56 来源:网络整理 编辑:

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原标题:美联美风民众社保最新持仓曝光!美联美风民众新进32股,29股连续持有超两年,同时被巨头私募盯上的竟是它(附股) 摘要 【社保最新持仓曝光!新进32股 29股连续持有超两年(附股)】社保基金以稳健的投资风格著称,被价值投资者视为投资风向标。三季度以来,共有32股获得社保基金持仓,29股获社保基金连续8个季度的持仓。   三季报进入密集披露期,各大机构的持仓变动情况备受市场关注。  社保基金以稳健的投资风格著称,被价值投资者视为投资风向标。三季度以来,共有32股获得社保基金持仓,29股获社保基金连续8个季度的持仓。  社保基金三季报新进32股  证券时报数据宝统计显示,截止目前,A股中共有733家上市公司披露了三季报,从披露的前十大流通股东数据来看,社保基金目前共现身103只股,其中增持24只股,新进32股,减持36只股,11只股的社保持仓股数未发生变化。  从行业分布来看,三季度新进的32股中,属于有色金属和机械设备行业的数量居多。紫金矿业三季度以来,获得社保基金4.19亿股的新进持股数量。此外,紫金矿业在三季度还获得私募巨头高毅资产高达6.3亿股的持仓。  获得社保基金新进持股数量超亿股的还有分众传媒,上周5个交易日中,有39家机构对分众传媒扎堆调研。此外,泰禾集团、歌尔股份、lol鸭子头像东睦股份、威华股份、兴发集团、云铝股份和锡业股份的新进持股数量均超千万股。  9股重仓比例超5%  以二季度末的收盘价计算,社保基金对其重仓的103家上市公司的合计持股市值达到407.19亿元;其中,有11只股的社保持仓市值超过10亿元。  万华化学获社保基金重仓35.04亿元,重仓市值最高,前十大流通股东中共出现了3家社保基金身影,合计持股市值占公司流通市值的3.55%;与二季度相比,持仓占比减少了0.98%。万华化学发布的三季报显示,受益于三季度化工行情回暖,公司第三季度净利润达25.14 亿元,同比增长10.35%,环比大增72.43%。公司的乙烯项目正积极推进,预计年底建成投产,这一举措将助力万华不断延伸产业链,从上游原料到下游加工布局全链条利润。  从持仓占比来看,三季报中,社保基金对精研科技、三人行、我武生物、利尔化学、爱婴室等9只股的持仓占比超5%。其中,皮阿诺前十大流通股东中首次出现社保基金的身影,三季度社保基金新进持股0.84亿元,占流通股比例5.39%。近日,公司表示,计划对全国TOP50的地产商采用直营的模式,且全屋定制智能制造项目已开工建设,项目建成投产后将新增35万套的衣柜产能;公司的零售衣柜业务在疫情后迅速恢复,并保持了不错的增长,虽然前三季度的净利润1.23亿元,同比下降0.44%,但第三季度业绩飘红,实现营业收入4.96亿元,同比增加9.55%,归母净利润7324.75万元,同比增加14.1%。  另外,三季度获得社保重仓的9股中,利尔化学、中旗股份和皮阿诺的市盈率均不足30倍。  社保基金连续8季度持有29股  从目前的三季报数据往前追溯可以发现,有29只股获社保基金持续持有超过两年,其中涪陵榨菜、国药股份的连续持仓时间均长达8年,丽珠集团、我武生物获社保基金连续持有时间长达5年。  从持仓占流通市值比例来看,社保基金连续持仓超2年的29只个股中,我武生物、利尔化学、南极电商获社保基金持股比例分别为7.51%、7.43%和5.76%,比例最高。  持仓变动来看,29只连续重仓股中,三季度末社保基金持股数量环比增持的有9只,环比增仓幅度较大的有华海药业、皖能电力、利尔化学和三峡水利等,持股量增幅分别达67.78%、49.97%、52.72%和38.4%。减持的有9只,减持幅度较大的有国药股份、荣盛发展、拓普集团和宏大爆破等,持股量降幅为73.06%、55.27%、51.63%和50.82%。  从前三季度业绩来看,29股中净利润同比增长的有20只。净利润增幅较高的有再升科技、三峡水利、利尔化学等,公司前三季度净利润分别为3.18亿元、3.84亿元、4.17亿元,同比增幅为136.31%、126.31%、77.8%。净利润同比下降的有9只,降幅居前的有万华化学、蓝晓科技、重庆啤酒等,净利润同比分别下降32.28、28.76%、22.39%。(文章来源:数据宝)

原标题:美联美风民众社保最新持仓曝光!美联美风民众新进32股,29股连续持有超两年,同时被巨头私募盯上的竟是它(附股) 摘要 【社保最新持仓曝光!新进32股 29股连续持有超两年(附股)】社保基金以稳健的投资风格著称,被价值投资者视为投资风向标。三季度以来,共有32股获得社保基金持仓,29股获社保基金连续8个季度的持仓。   三季报进入密集披露期,各大机构的持仓变动情况备受市场关注。  社保基金以稳健的投资风格著称,被价值投资者视为投资风向标。三季度以来,共有32股获得社保基金持仓,29股获社保基金连续8个季度的持仓。  社保基金三季报新进32股  证券时报数据宝统计显示,截止目前,A股中共有733家上市公司披露了三季报,从披露的前十大流通股东数据来看,社保基金目前共现身103只股,其中增持24只股,新进32股,减持36只股,11只股的社保持仓股数未发生变化。  从行业分布来看,三季度新进的32股中,属于有色金属和机械设备行业的数量居多。紫金矿业三季度以来,获得社保基金4.19亿股的新进持股数量。此外,紫金矿业在三季度还获得私募巨头高毅资产高达6.3亿股的持仓。  获得社保基金新进持股数量超亿股的还有分众传媒,上周5个交易日中,有39家机构对分众传媒扎堆调研。此外,泰禾集团、歌尔股份、lol鸭子头像东睦股份、威华股份、兴发集团、云铝股份和锡业股份的新进持股数量均超千万股。  9股重仓比例超5%  以二季度末的收盘价计算,社保基金对其重仓的103家上市公司的合计持股市值达到407.19亿元;其中,有11只股的社保持仓市值超过10亿元。  万华化学获社保基金重仓35.04亿元,重仓市值最高,前十大流通股东中共出现了3家社保基金身影,合计持股市值占公司流通市值的3.55%;与二季度相比,持仓占比减少了0.98%。万华化学发布的三季报显示,受益于三季度化工行情回暖,公司第三季度净利润达25.14 亿元,同比增长10.35%,环比大增72.43%。公司的乙烯项目正积极推进,预计年底建成投产,这一举措将助力万华不断延伸产业链,从上游原料到下游加工布局全链条利润。  从持仓占比来看,三季报中,社保基金对精研科技、三人行、我武生物、利尔化学、爱婴室等9只股的持仓占比超5%。其中,皮阿诺前十大流通股东中首次出现社保基金的身影,三季度社保基金新进持股0.84亿元,占流通股比例5.39%。近日,公司表示,计划对全国TOP50的地产商采用直营的模式,且全屋定制智能制造项目已开工建设,项目建成投产后将新增35万套的衣柜产能;公司的零售衣柜业务在疫情后迅速恢复,并保持了不错的增长,虽然前三季度的净利润1.23亿元,同比下降0.44%,但第三季度业绩飘红,实现营业收入4.96亿元,同比增加9.55%,归母净利润7324.75万元,同比增加14.1%。  另外,三季度获得社保重仓的9股中,利尔化学、中旗股份和皮阿诺的市盈率均不足30倍。  社保基金连续8季度持有29股  从目前的三季报数据往前追溯可以发现,有29只股获社保基金持续持有超过两年,其中涪陵榨菜、国药股份的连续持仓时间均长达8年,丽珠集团、我武生物获社保基金连续持有时间长达5年。  从持仓占流通市值比例来看,社保基金连续持仓超2年的29只个股中,我武生物、利尔化学、南极电商获社保基金持股比例分别为7.51%、7.43%和5.76%,比例最高。  持仓变动来看,29只连续重仓股中,三季度末社保基金持股数量环比增持的有9只,环比增仓幅度较大的有华海药业、皖能电力、利尔化学和三峡水利等,持股量增幅分别达67.78%、49.97%、52.72%和38.4%。减持的有9只,减持幅度较大的有国药股份、荣盛发展、拓普集团和宏大爆破等,持股量降幅为73.06%、55.27%、51.63%和50.82%。  从前三季度业绩来看,29股中净利润同比增长的有20只。净利润增幅较高的有再升科技、三峡水利、利尔化学等,公司前三季度净利润分别为3.18亿元、3.84亿元、4.17亿元,同比增幅为136.31%、126.31%、77.8%。净利润同比下降的有9只,降幅居前的有万华化学、蓝晓科技、重庆啤酒等,净利润同比分别下降32.28、28.76%、22.39%。(文章来源:数据宝)

当地时间10月21日,社评赛完特斯拉公布了第三季度财报,社评赛完营收和净利润同比、环比均实现大幅增长,特斯拉迎来了“历史上表现最好的一个季度”。这是特斯拉连续第五个季度实现盈利。分析指出,不出意外的话,特斯拉或将在2020年实现全年盈利。对于特斯拉来说,价格更加低廉的Model 3以及明年即将在中国正式下线的Model Y,将会是其短期内保持行业领先的关键。伴随激进的研发投入与资产扩张,国内公司大概率会深入或是主导各环节的全球供给。连续第五个季度实现盈利财报显示,特斯拉第三季度实现营收87.71亿美元,同比增长39%,环比增长45%,高于市场预期84.78亿美元,营业利润率达9.2%。在美国通用会计准则(GAAP)下,特斯拉实现归属于普通股股东的净利润3.31亿美元,同比大增131%,环比大增218%,连续第五个季度实现盈利。在非GAAP准则下,实现归属于普通股股东的净利润8.74亿美元,同比增长156%,环比增长94%。三季度继续增长的很大原因在于车辆交付量的进一步提升。报告期内,汽车业务收入76.11亿美元,同比增长42%,环比增长47%;汽车业务营业利润率达27.7%,高于二季度的25.4%。数据显示,特斯拉第三季度共生产14.50万辆汽车,同比增长51%,环比增长76%;交付13.96万辆汽车,同比增长44%,环比增长54%,再次创下新高。其中,Model 3和Model Y产量12.80万辆,同比增长60%,环比增长69%。Model 3和Model Y交付量12.43万辆,同比增长56%,环比增长55%。尽管相比于Model S和Model X,Model 3和Model Y的价格更为亲民,但在规模化生产和交付下,特斯拉第三季度汽车业务毛利率达到27.7%,总体毛利率达到23.5%,均创下新高。值得关注的是,特斯拉毛利率的提升在很大程度上与中国工厂有关。在提升对外开放水平及培育新能源汽车产业链的政策支持下,特斯拉位于上海临港的工厂获得了不少优惠(例如能够以低息取得贷款),同时,随着本土供应链的形成,整体效率也进一步提升。维持今年交付50万辆汽车目标特斯拉表示,尽管非常困难,但仍然维持今年交付50万辆汽车的目标。实现交付目标主要取决于Model Y和上海超级工厂产能的逐季增长,以及在物流和交付效率方面的改善。但是今年到目前为止,该公司仅交付了31.9万辆汽车,这意味着其需要在第四季度交付18.1万辆汽车才能实现这一目标。在当天的电话会议中,特斯拉CEO埃隆·马斯克并未详细说明第四季度的前景,但他预计2021年销量将大幅增长。特斯拉将实现这一目标的重要途经放在中国市场上。马斯克称,上海工厂的Model 3的产能已经增加至25万辆/年。“由于电池成本的降低以及在当地采购水平的提高,我们已经将Model 3的价格降至24.99万元人民币。”东吴证券电新分析师认为,特斯拉第四季度销量增长主要来自:一是中国市场标准版Model 3降至25万元、长续航降价至31万元将带来满产满销,预计季度销量将突破5万辆;二是美国工厂Model Y产能爬坡,目前单月已超1万辆,有望再上台阶。2021年欧洲及得州工厂投产,Model Y量产,销量有望增至100万辆,后续低价车型推出,将推动电动车平价,引领全球电动化。扩张产能同时,特斯拉在持续增强自己的“核心竞争力”驾驶能力。财报发布的前一天,特斯拉推送了完全自动驾驶系统(FSD)的测试版,并表示该推送会极其缓慢及谨慎。在财报电话会议上,马斯克表示FSD将在几周内尽快完成测试,并争取年底前推送。马斯克还称完全自动驾驶系统在第三季度带来的递延收入约为1000万美元。相关供应链有望迎来长周期增长尽管特斯拉财报亮眼,第三季度净利润同比大增131%,现金流和毛利率等所有关键指标均超出预期,但仍有投资者质疑,特斯拉目前高达4000亿美元的估值合理吗?年内,特斯拉股价已飙升逾400%,目前市值超过4000亿美元,远远高于包括丰田和大众在内的传统汽车制造商。有分析人士指出,在美国,特斯拉销售已经放缓。在中国,特斯拉今年已数次降价,但根据乘联会数据,其9月在上海生产的Model 3销量略有下滑。在欧洲,特斯拉同样面临着来自传统汽车制造商日益激烈的竞争。因此,对于特斯拉来说,价格更加低廉的Model 3以及明年即将在中国正式下线的Model Y,将会是其短期内保持行业领先的关键。10月19日,特斯拉中国表示,其上海超级工厂正式启动整车出口业务,出口车辆为Model 3标准续航升级版,与供应中国市场的车型保持一致,出口地包括德国、法国、意大利、瑞士等十余个欧洲国家。招商证券分析师游家训认为,未来五年欧洲新能源车的销量和渗透率会是一个不断提升的过程,相对应的动力电池的需求也会快速增长。伴随激进的研发投入与资产扩张,中国公司大概率会深入或是主导各环节的全球供给。其中,在欧洲市场,中国中游优质企业已经切入欧洲主流车企供应链。随着车企配套经验与材料体系的不断积累与完善,叠加中国企业在制造成本控制方面的优势,预计其竞争力将进一步加强,相关电池材料、电池、电气系统公司,有望迎来长周期增长。华西证券分析师崔琰指出,特斯拉通过不断降本、不断降低车型售价维持产品竞争力。中国零部件供应商在具备稳定供应能力的同时成本优势突出,特斯拉海外工厂建设有序推进,供应链全球化程度提升,特斯拉中国供应商有望借机进入特斯拉全球配套体系。(文章来源:中国证券报)原标题:大师券商经纪和直投业务收入有望明显增厚 摘要 【IPO将更加市场化 券商经纪和直投业务收入有望明显增厚】全面推行注册制的时间表越来越近。值得注意的是,大师未来市场若全面落实注册制,市场的价值发现功能被更好的发挥,有望对整个市场的定价效率、交易机制带来促进作用,券商的多项业务将直接受益,尤其是经纪业务和直投业务。不过,相较于经纪业务,直投业务还将对券商的定价能力、风控以及投管等多方面能力提出更高的要求。(中国基金报) A股全面推行注册制已是大势所趋。10月22日,证监会副主席李超在2020金融街论坛年会分论坛上透露,经过科创板、创业板两个板块的试点,在全市场推行注册制的条件已逐步具备,证监会正在研究制定全市场推广注册制实施方案。这也意味着,全面推行注册制的时间表越来越近。值得注意的是,未来市场若全面落实注册制,市场的价值发现功能被更好的发挥,有望对整个市场的定价效率、交易机制带来促进作用,券商的多项业务将直接受益,尤其是经纪业务和直投业务。不过,相较于经纪业务,直投业务还将对券商的定价能力、风控以及投管等多方面能力提出更高的要求。IPO将更加市场化有市场人士认为,全面注册制下,IPO将更加市场化。在国金证券投行相关负责人看来,市场化主要体现在三个方面:首先是上市条件更加市场化;其次,创业板注册制改革建立了以专业机构投资者为参与主体的询价定价机制,并结合存量改革特点,构建了差异化的新股发行定价体系,建立了以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制,发行定价更加市场化;第三,科创板和创业板新股发行上市节奏通过市场化方式决定,审核周期可预期,新股发行常态化,注册制下的科创板与创业板审核及问询回复周期一般不超过6个月。联储证券投行业务负责人尹中余告诉记者,市场化主要体现在定价、发行条件,以及投资(除承销外)的条件更加宽松三个方面。定价方面,不再有过多的价格限制,允许市场各方充分博弈;发行条件更加宽松,如差异化表决权和员工持股等;以新三板精选层为代表的投资条件的放宽,使券商可操作的空间更大,同时也使券商和保荐标的之间的关系更加紧密。兴业证券相关负责人表示,过去在核准制下的IPO实际上是个卖方市场,机构和散户追逐打新,新股上市必能涨好几个涨停。注册制实际将企业资质判断的权利让渡给市场,IPO数量连年增长,在此环境下,IPO逐步走向买方市场。随着市场有更大的决定权,未来资本市场发现价值的功能将日益显著,市盈率分化,优质企业拥有更高估值和强流动性。 一创投行董事总经理李兴刚表示,首先,注册制下的科创板和创业板均建立了差异化的上市标准,更加看重企业自身所具备的软实力及可持续发展的潜力。其次,在对企业信息披露要求提高的同时,也要求监管部门对于上市企业相关信息的审核更加快速、公开和透明,挑选出具备独立面向市场经营能力的优质企业。最后,企业的发行定价势必将更加遵循市场化的原则,由市场对发行上市的企业价值做出更加公平、客观、符合市场需求的判断。券商经纪业务收入有望增厚就券商而言,经纪业务和直投业务这两大板块受股市行情影响较大,其中,经纪业务受益明显,而直投业务在限制打开的同时,也面临着一些考验。兴业证券相关负责人表示,从前期改革成效来看,注册制下企业发行上市效率提高的同时,上市公司整体质量进一步提升,有望提振交投活跃度,为券商经纪业务带来更多机遇。同时,全面注册制的推进对券商专业服务能力提出了更高要求,将加速推动券商由传统经纪业务向财富管理转型。经纪业务方面,平安证券研究所非银金融行业首席分析师王维逸认为,今年的市场成交规模持续保持在较高水平,经纪业务直接受益。此外,注册制和相关上市标准的改革,为新兴产业公司打开了二级市场的上市通道,经纪业务的需求受到提振。中金公司也认为,A股的交易制度放宽,优质新企业上市能够结构性地提升市场交易活跃度,优化转融券机制,可以增厚券商经纪业务和资本中介业务收入。国金证券相关负责人表示,全面注册制实施后,上市公司数量将以较快速度增加,市场涨跌幅放宽有望驱动市场活跃度持续提升,券商经纪业务收入将明显增厚。此外,一级市场投资退出通道将更通畅,券商直投业务将直接受益,直投业务的整体利润贡献率将有较明显增长。在尹中余看来,面对全面注册制的落实,券商需要提前储备人才,打有准备的仗。值得注意的是,与经纪业务受益明显不同,直投业务在限制放开之后整体利润贡献率虽然也会明显增长,但也面临着一些考验。王维逸表示,直投业务更加考验券商定价能力、资本实力和投管能力。“保荐+跟投”的模式把券商与被保荐上市公司的利益绑定在一起,券商在开展投行业务时有抬高定价的倾向,在开展直投业务时有压低定价的倾向,跟投制度有助于券商卖方发行定价与买方直投定价的统一,做出更合理的定价。此外,随着注册制不断推进,IPO项目家数与融资规模都将持续增长,券商跟投金额也将持续增加,对其资本实力要求更高。过去券商在IPO业务中仅扮演承销保荐角色,对于IPO项目的质量价值判断以及风险把控有所欠缺;而跟投制度将倒逼券商加强投前尽调与价值判断、投中控制、投后管理等一系列工作,对于券商的综合投管能力提出更高的要求。“直投子公司是证券公司股权投资平台,注册制一方面可以丰富直投子公司的退出路径,提高投资效率,实现良性循环,助力实体经济发展。”兴业证券相关负责人表示,另一方面,注册制下,上市不再是投资的终点,未来可能有越来越多估值倒挂及上市破发的情形出现,这对券商直投子公司的行业判断能力、投资定价能力、风控能力、投后管理能力、增值服务能力提出更高的要求。(文章来源:中国基金报)lol鸭子头像

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摘要 【上周A股ETF资金净流入132.40亿元】上周A股市场整体出现调整,暴酝A股ETF近九成下跌,暴酝总成交额为1013.32亿元,较此前一周减少6.25亿元。以区间成交均价估算,上周A股ETF资金净流入约132.40亿元。基金人士认为,年末的结构性行情仍值得期待,建议投资者继续坚守成长主线,看好成长科技类企业。 上周A股市场整体出现调整,A股ETF近九成下跌,总成交额为1013.32亿元,较此前一周减少6.25亿元。以区间成交均价估算,上周A股ETF资金净流入约132.40亿元。基金人士认为,年末的结构性行情仍值得期待,建议投资者继续坚守成长主线,看好成长科技类企业。芯片主题ETF基金获市场资金增持从资金流动上来看,上周多只跟踪宽基指数的ETF获市场资金增持。数据显示,以区间成交均价估算,上周华夏沪深300ETF净流入23.78亿元,华泰柏瑞沪深300ETF净流入15.06亿元,中证500ETF净流入14.32亿元,华安创业板50ETF净流入6.26亿元,易方达创业板ETF净流入5.03亿元,广发中证500ETF、上证50ETF资金净流入规模也在1亿元以上。不过,嘉实沪深300ETF净流出5.41亿元。窄基指数ETF中,科技类ETF逆市上涨,其中,芯片主题ETF基金最受市场资金青睐。以区间成交均价估算,上周华夏国证半导体芯片ETF净流入27.55亿元,国泰CES半导体芯片行业ETF净流入4.48亿元,国联安中证全指半导体产品与设备ETF净流入3.83亿元。广发国证半导体芯片ETF、天弘中证电子ETF、广发中证全指信息技术ETF资金净流入分别为1.70亿元、1.25亿元、1.21亿元。此外,华夏中证5G通信主题ETF资金净流入2.57亿元,华宝中证科技龙头ETF净流入1.70亿元,银华中证5G通信主题ETF净流入1.50亿元。结构性行情仍值得期待展望后市中欧基金认为,增量资金的观望情绪和场内资金的偏谨慎心态使得A股对基本面改善反馈较弱,且市场整体反弹空间受限。在诸多风险事件影响之下,四季度年尾行情难现全市场普涨局面,但考虑到经济在四季度仍会继续复苏,年末结构性行情仍值得期待。基本面景气度较高的细分领域龙头仍是更具性价比的配置方向,建议加大对消费、科技、医药和低估值板块的关注。行业配置上,建议关注上述四个板块中基本面景气度较高的细分领域如乳制品、CXO、新能源车、地产链消费和金融行业。中信建投证券认为,在中国经济进入了最佳复苏的状态下,维持对市场的积极看法,受到经济基本面和流动性两方面支持,市场具备震荡之中阶段性回升的持续性。从行业配置来看,中信建投证券认为,新主导产业的新基建将成为四季度市场的主线,建议投资者继续坚守成长主线,看好成长科技类企业。此外,“双十一”大促带来MCN营销与直播红利,关注相关布局标的。建议关注受益于“双十一”促销期营销投放的营销板块、受益于大促期间直播带货GMV增长的电商直播板块、受益于大量促销活动下消费决策需求的电商导购板块,以及电商平台上市公司标的。(文章来源:中国证券报)摘要 【财政刺激方案持续搁浅 美投资者处于观望状态】上周,酿伍美财政刺激方案持续搁浅,酿伍道指和标普500指数结束周线三连阳。业内预计,未来一段时间内,股市仍将围绕刺激政策方面消息上下波动,重磅科技企业财报或许能转移投资者注意力。(上海证券报) 上周,美财政刺激方案持续搁浅,道指和标普500指数结束周线三连阳。业内预计,未来一段时间内,股市仍将围绕刺激政策方面消息上下波动,重磅科技企业财报或许能转移投资者注意力。美国财政部长姆努钦和美国众议院议长佩洛西关于刺激方案的谈判依然没有实质性进展。姆努钦上周五指责佩洛西阻碍了协议的进一步推进,他说虽然双方已经在很多领域取得进展,但佩洛西仍旧在一些问题上坚持己见。佩洛西则把刺激方案没有达成的责任推到美国总统特朗普身上,她在接受采访时说,如果总统愿意,双方可以在选举前达成协议。特朗普当日则表示,不希望新一轮财政刺激措施救助民主党控制的州,这一表态令美主要股指盘中走低。美国参议院拨款委员会主席谢尔比认为,双方达成刺激协议的可能性很小。“投资者都处于观望状态,刺激政策来回摇摆,每一个小小变动都会让市场动摇,目前我们在投资方面仍然没有清晰的思路。”投资公司七点资本公司合伙人迈克·卡茨说。因财政刺激方案迟迟未能出台,上周,道指累计下跌近1%,纳指跌1%,标普500指数下跌0.5%。道指与标普500指数结束了此前连续三周上涨的行情,纳指则是近五周以来首周下跌。 美科技股近期表现较为低迷。上周,苹果公司累计下跌3.21%,特斯拉累计下跌逾4%,亚马逊周跌逾2%,微软也跌逾1%。美国银行分析师在一份报告中表示,如果民主党在大选中获胜,这对大型互联网公司来说不是一件乐观的事情,科技公司面临的将是税收负担加重以及更加严格的监管。花旗认为,总统大选结果并不能消除市场对于经济政策的不确定性,未来美国税率政策不确定性正在上升。总体来看,市场对于大选结果的短期反应可能并不能给股市长期走势提供指向。(文章来源:上海证券报)原标题:兹让早起本周股市三大猜想及应对策略 摘要 【本周股市三大猜想及应对策略】近期处于高位的科技、兹让早起医药、消费“抱团股”纷纷下跌,顺周期板块走强。巨丰投顾认为,这一方面和三季报业绩有关,毕竟很多白马股业绩不及预期,影响比较大;另一方面也是市场风格转换的主要因素。 猜想一:市场调整进入尾声?实现概率:90%具体理由:近期处于高位的科技、医药、消费“抱团股”纷纷下跌,顺周期板块走强。巨丰投顾认为,这一方面和三季报业绩有关,毕竟很多白马股业绩不及预期,影响比较大;另一方面也是市场风格转换的主要因素。而在风格转换的背后是市场驱动力的改变,即流动性驱动转化为业绩驱动的过程。从而也导致资金对低估值标的的倾向性。而总体看,还在于医药、消费和科技的结构化行情收益极高,进入四季度机构都lol鸭子头像盯着公司业绩调仓,只要基本面稍许变化,资金就很容易松动。不过,就上周五来看,白马股跳水的情况集中性出现,某种程度也是短期风险集中的释放,对于调整来说也有尾声的意味。值得注意的是,科技等白马股的调整也说明市场四季度的风格可能在继续向周期股转换。巨丰投顾展望四季度至明年一季度,认为顺周期相关领域的企业业绩有望不同程度改善,所以当前对顺周期的关注不妨加强一些。而从确定性复苏的相关行业角度,汽车、非银、建材化工等都是不错的标的。当然,新兴科技也是关注的对象,如新能源车、数字经济等。此外,对于三季报行情也是投资者可选配的。三季报以来,机构持仓动向浮出水面,数据显示科技、医药等热门行业绩优个股仍是各类机构抱团的目标。应对策略:短期调整不影响中长期向上趋势,建议投资者继续持仓观望,而轻仓以及空仓的投资者可在指数整理之际,继续考虑低吸和加仓。猜想二:新能源汽车延续强势?实现概率:70%具体理由:国家统计局发布前三季度国民经济运行情况,社会消费品零售明显改善,尤其是汽车等产品消费保持了比较快的增长。而汽车消费的日趋升级成为推动今年汽车市场快速回暖的一个重要因素,新能源、智能化等成为人们购车的新需求。中国汽车工业协会最新统计数字显示,2020年9月汽车产销分别完成252.4万辆和256.5万辆,环比分别增长19.1%和17.4%,同比分别增长14.1%和12.8%。截至本月,汽车产销已连续6个月呈现增长,其中销量已连续五个月增速保持在10%以上。其中,新能源汽车的表现颇为亮眼。今年9月新能源汽车产销分别完成13.6万辆和13.8万辆,刷新了9月历史纪录,同比分别增长48.0%和67.7%。除了各地促汽车消费政策等因素外,汽车消费升级也成为推进汽车市场持续向上的一个重要动力。由于疫情的出现,汽车市场受到了很大影响。但在整体汽车市场下行的同时,国内豪华车、高端车市场却显现出逆势上扬的态势,成为疫情影响下最先回暖的细分市场,基本每个月增速都保持在两位数。国海证券研究所汽车行业首席分析师石金漫看好新能源汽车公司的业绩和股价,预期整个行业三四季度平均业绩将提升10%-20%,这一增速至少会持续到明年。龙头股宁德时代、比亚迪的股价已创历史新高,仍有进一步向上空间。应对策略:“金九”旺季下,投资者不妨关注行业复苏叠加集中度提升的龙头整车企业以及新能源汽车产业链机会。猜想三:双十一概念股爆发?实现概率:80%具体理由:随着10月份进入尾声,11月份也即将到来了,作为一年一度电商“盛会”,双十一在全年网络零售总额中占据越来越重要地位,概念股也不可避免的成为资金追逐的对象。那么,随着双十一再度临近,有哪些板块及个股值得投资者关注呢?A股市场上最先启动的是网红直播概念股,如因赛集团、万里马、盛讯达、宣亚国际最近表现强劲,其中龙头因赛集团和电声股份已经拉出两个大涨停。业内人士向《投资快报》记者表示,网红直播概念涨幅已高,后期重点要关注还没有启动的电商、物流、冷链板块。快递行业方面,快速物流是电商消费模式重要的组成部分,而近年来线上零售的快速发展也推动了快递行业的快速发展。每年的“618 购物节”、“ 双十一”等线上促销活动前后,快递行业的业务量均会出现爆发式增长。电商方面,双十一虽还未到来,但电商平台预热、预售已经开始了。天猫双十一超级红包10月21日0点全面开抢,11月1-3日大促,将重点扶持全网一年中的新品牌、新产品,以及产业带和全球独特供应的商品。第二波预售从11月4日到10日,大促日为双十一当天。京东双十一期间商家在抖音、快手、知乎、微博等平台进行投放,销售扣点降至1%,双十一期间所有商家通过京东直播带来的销售额,平台扣点最低也可降至1%。拼多多平台双十一促销主要还是依靠百亿补贴,且部分产品补贴力度较强。应对策略:双十一概念股蓄势待发,投资者可短期关注双十一概念股的交易性机会。(文章来源:财富动力网)

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摘要 【掘金三季报 金牛大咖“点睛”医疗与科技】华泰柏瑞基金副总经理、全美量化与海外投资团队负责人、全美基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。(中国证券报) 10月25日晚,在由中国证券报举办的新华社“快看”周末直播间,华泰柏瑞基金副总经理、量化与海外投资团队负责人、基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。两位业内大咖认为,可选消费、科技以及传统经济行业三季报值得关注。长期来看,医疗和科技领域存在明显投资机会,对于A股中期走势持相对乐观态度;除股市外,在人民币升值大背景下,债市、黄金的配置空间也进一步打开。关注可选消费等行业数据显示,截至10月25日,已有超过700家A股上市公司完成三季报披露。在田汉卿看来,企业盈利增长很大程度上符合市场预期,企业三季报对市场影响较为中性。李超指出,两大投资领域值得关注:一是新冠肺炎疫情后景气修复较快的可选消费领域,包括汽车、建筑、装潢、家具、家电;二是国家重点支持的一些高新技术制造业,包括医药、计算机、通信、电子。田汉卿指出,可选消费、传统经济行业受疫情影响较大,随着经济复苏,业绩持续改善。“国内疫情控制的不错,经济恢复态势明显,之前表现滞后的可选消费行业有更大概率出现盈利超预期状况;从估值角度看,估值较低的股票有补涨机会,如果成长股盈利超预期,也有不错的上涨机会。”李超指出,在流动性维持宽松的格局下,受市场本身运行特征和行业特点等因素影响,投资者喜欢追逐消费、科技、医药等“长期有逻辑、短期有盈利”的行业,现在这些行业会面临阶段性调整压力。“但如果未来可以持续保持盈利,相关公司股价走势还会持续向好。”对于A股未来走势,李超表示,立足估值和流动性层面,中期持相对乐观态度。“长期看,流动性不是决定股市的核心逻辑,核心还是经济增长。”看好医疗和科技中长期表现尽管具备业绩支撑,但近期A股表现却令许多投资者“意难平”。持续回调状态下,投资者如何布局才能获得更加稳定的收益?在田汉卿看来,医疗和科技是未来产业升级、国产自主的两条主线,长期投资机会确定性强,短期出现一定调整和波动也很正常。对于科技板块,李超认为人类社会正处于新一轮科技革命孕育期,投资机会非常大。细分领域里,自主可控和进口替代是重要“风口”。顺周期板块近期受到不少机构投资者关注。田汉卿指出,无论是机构投资者还是个人投资者,目前对顺周期板块的配置比例都较低,这也是导致顺周期板块估值下探的原因之一;随着A股市场上机构投资者、价值投资者增多,周期股的价格周期可能会有所不同。近期人民币持续升值引发投资者广泛关注。在李超看来,除股市外,债市、黄金也有进一步配置空间。“人民币升值有利于债券市场,海外投资者会加大债券配置力度;黄金是大类资产中确定性最强的品种,长期来看,美元大概率还处于贬值周期中,这决定了未来黄金市场将是慢牛格局。”(文章来源:中国证券报)摘要 【多只成分股逆势大涨】本周A股市场依旧颇为震荡,美联美风民众上证指数、美联美风民众深证成指和创业板指分别下跌1.75%、2.99%和4.54%,中证新华社民族品牌工程指数微跌0.2%。 本周A股市场依旧颇为震荡,上证指数、深证成指和创业板指分别下跌1.75%、2.99%和4.54%,中证新华社民族品牌工程指数微跌0.2%。整体来看,有13只成分股周涨幅为正。其中,汽车板块成分股表现亮眼,广汽集团周涨幅超过18%,一汽解放、东风汽车等周涨幅也在2%以上。对于汽车板块7月以来的快速上涨,朱雀基金表示,我国汽车行业经过2018年到2020年上半年的持续调整之后,迎来了新的增长阶段。从2019年的数据来看,我国新能源汽车销量为121万辆,占汽车销量的比例仅为4.7%,未来提升空间巨大。随着政策加码和产品性能提升,今年我国新能源乘用车销量环比将继续改善,同比增速趋于稳定。此外,食品饮料板块中的多只成分股本周涨幅也较大。具体来看,张裕A周涨幅为9.39%,泸州老窖周涨幅为3.82%。展望未来,长城基金认为,经济将稳步复苏,企业盈利能力持续改善。在此背景下,有理由对股票市场持乐观态度。“我们重点看好消费和医药板块,虽然目前估值比较高,但是如果拉长来看,和成熟市场相比还是有差距的。此外,历史上的大牛股也大多在这些领域产生。科技方面可能更多需要关注市场情绪,长期而言,我们认为消费和科技是重点布局的方向。”银河基金对市场持相对中性的看法。银河基金认为,从长周期的维度看,前期高估值的热门品种有回调压力。同时,随着经济复苏预期提升,消费科技与周期股的估值差接近历史高点,在未来一段时间可以逐步关注与经济复苏相关的行业和板块,如保险、银行、机械、化工等。(文章来源:上海证券报)

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原标题:社评赛完五味杂陈?茅台业绩不及预期,社评赛完股价危局又来?面对三季报,股东们怎么看? 摘要 【五味杂陈?茅台业绩不及预期 股价危局又来?面对三季报 股东们怎么看?】贵州茅台三季报显示,2020年前三季度实现营业收入672亿元,同比增长10.31%;归属于上市公司股东的净利润338亿元,同比增长11.07%。对于这样一份季报,市场有评论认为“低于预期”,担忧2018年三季报出来后股价大跌的现象再度重演。 茅台的业绩再度让市场热闹了起来。贵州茅台三季报显示,2020年前三季度实现营业收入672亿元,同比增长10.31%;归属于上市公司股东的净利润338亿元,同比增长11.07%。对于这样一份季报,市场有评论认为“低于预期”,担忧2018年三季报出来后股价大跌的现象再度重演。但多位长线持有茅台的股东们表示,非常淡定,一个季度的业绩并说明不了任何问题,“茅台还是那个茅台”,依然长期看好。茅台股东们好淡定贵州茅台公告显示,前三季度营收672.14亿元,同比增10.31%;前三季度净利润338.27亿元,同比增11.07%。其中单三季度实现营业收入239.4亿元,同比增长7.2%,归母净利112.3亿元,同比增长6.9%。“茅台的三季报一如既往的引起市场极大的关注,估计现在大家现在心里是五味杂陈的状态,最后还是原谅吧!”一份关于茅台的速评迅速走红。但对于市场所认为的“茅台业绩低于预期”,茅台股东们并未“五味杂陈”,而是非常淡定。榕树投资翟敬勇表示,贵州茅台的业绩非常正常,今年前三季度主要没有酒供应,没啥好担忧的。万利富达胡伟涛认为,一个季度的好坏说明不了任何问题,茅台还是那个茅台,产品依然供不应求,产品价格依然居高不下,提价空间依然很大。“不提价,意味着它的业绩有比较大的安全边际,长期看,基本面依然坚实,当然,估值不算太低,所以,收益率期望也不能太高。”东方港湾董事长但斌认为,龙头白酒公布季报,其实“十三五计划”最后一、二个季度已经可以忽略影响,对企业长久影响的应该是十四五计划的目标,十四五产量的目标5.6万吨的达成应该没有任何问题,剩下的就是出厂价以及产品结构调整未来5年能达至的情况。从常识来看,作为贵州省支柱企业,贵州省如何制定十四五目标会产生间接重要影响。价值投资与基本面投资有巨大区别2018年贵州茅台也曾因为三季报不如预期,10月份大跌超过25%,但此后“茅台还是那个茅台”,2019年大涨108%,股价屡创历史新高。在专业人士看来,尽管上市公司实际经营中难免有财务数据波动,但据此进行投资依然停留在基本面投资甚至可以说基本面投机的层面上,真正的价值投资者思维方式是完全不同的。原东证资管董事长王国斌曾有经典表述:真正的价值投资者跟基本面投资者是不一样,价值投资者的思维方式一定是把自己看作是那个公司的所有者。如果你不把自己看作一个公司的所有者,比如化工股,比如汽车股,现在很多投资者买卖这些股票时,石油价格一涨了,就把一部分的股票卖掉了,这个就不是价值投资者的思维。无论是股神段永平还是具有百年历史的全球超级成长股“捕获者”柏基均认为,投资应该至少看十年以上,一个季度或者几个季度的业绩意义不大。机构:茅台长期行稳致远确定性强天风证券认为,Q3增速放缓主要是厂家控量所致,现金流表现较好,毛利率净利率维持稳定。公司三季度末预收款(合同负债+其他流动负债)为105.6亿元,环比第二季度减少0.12亿元,基本持平。单三季度收入业绩增长略低预期,主要系公司第三季度控货力度较大,经销商打款进度及业绩释放变缓所致。但从现金流来看,前三季度销售收现713.49亿元,同增7.83%;其中20Q3收现249.02亿元,同增9.03%,现金流表现较好。前三季度公司毛利率91.33%,同比微降0.16pc,前三季度净利率53.34%,同比微升0.15pct,盈利能力维持稳定。天风证券认为,短期行为并不会影响公司的长期内在价值。从供需关系来看,公司产品仍处于供不应求的卖方市场状态,核心的跟踪指标为飞天批价。双节前由于经销商节前甩货,批价小幅回调至2700元左右,但节后批价表现稳健,整体震荡回升达2800+元。从市场格局来看,高端白酒行业一超多强,公司作为行业龙头地位稳定。公司品牌力基础坚实,产品供不应求,市场竞争中占据绝对龙头,拥有行业话语权及定价权,长期价值不改。天风证券表示,白酒龙头成长动力不竭,茅台行稳致远确定性强。公司未来内在价值成长动力强劲,主要来自于三方面,一是品牌力不断强化:年初至今茅台批价的表现足以表明茅台供需关系未变,品牌护城河增强公司抗风险能力。二是渠道改革带来吨价和渠道掌控力的提升。我们预计未来几年公司直销渠道占比仍将持续提升。三是出厂价提升以及结构升级带来的吨价提升。目前一批价和出厂价给公司预留了充分的提价空间,此外,生肖茅台、年份茅台等非标产品占比的提升也将成为公司未来吨价上涨的源泉。通过产品渠道的调整,茅台未来业绩维持稳健增长可期。(文章来源:券商中国)

原标题:大师百度快手争相赴港IPO 近日媒体报道称,大师百度计划今年底前在港完成二次上市。其后有消息传出,快手公司上市团队的目标是赶在2021年一季度挂牌,已确定美银以及摩根士丹利为保荐人。但两公司接受记者采访时均表示不予置评。上周五,百度股价收报130.93美元,上涨0.81%。百度是众所熟悉的明星科技公司,启动赴港上市已有3个月。今年7月下旬,包括李彦宏在内的高管分批见了一些投行,正式启动回港二次上市计划。百度方面对此不予置评。根据港交所规定,二次上市公司必须在包括英美市场上市并至少保持两年良好合规记录,其次市值不低于400亿港元,或市值不少于100亿港元但最近一年收益至少10亿港元。目前百度符合回港上市条件,且受关注度较高。事实上,百度回归港股将为其带来诸多好处。首先,百度的业务主要在国内,华尔街毕竟远离中国市场,在香港上市更容易在用户间提升品牌形象。其次,在港上市可以规避美股市场的风险。最为重要的是,百度在海外资本市场长期被低估,赴港上市不仅有助于合理定价,同时二次上市可拓宽融资渠道,加强其在移动生态以及AI方面的布局。从业绩来看,百度2020年第二季度实现营收260.3亿元,其中百度核心业务收入189.2亿元,实现营收环比增长24%。同时,百度将在AI新业务和股权投资上释放更多价值。今年9月,小度科技独立融资,投后估值达200亿元。据富途证券统计,满足港交所条件、可申请二次上市的中概股共有36家,其中百度在市值、知名度以及估值上都是最有吸引力的明星中概股公司。业内人士指出,百度在港二次上市,将成为港股唯一纯正的人工智能股,相比于其他中概股,百度有可能迎来一次估值的飞跃。公开资料显示,百度于2005年8月5日在纳斯达克上市,首发价格27美元,首发4040402股,迄今已经15年了,截至10月23日收盘,百度市值457亿美元。 (文章来源:深圳商报)原标题:暴酝券商经纪和直投业务收入有望明显增厚 摘要 【IPO将更加市场化 券商经纪和直投业务收入有望明显增厚】全面推行注册制的时间表越来越近。值得注意的是,暴酝未来市场若全面落实注册制,市场的价值发现功能被更好的发挥,有望对整个市场的定价效率、交易机制带来促进作用,券商的多项业务将直接受益,尤其是经纪业务和直投业务。不过,相较于经纪业务,直投业务还将对券商的定价能力、风控以及投管等多方面能力提出更高的要求。(中国基金报) A股全面推行注册制已是大势所趋。10月22日,证监会副主席李超在2020金融街论坛年会分论坛上透露,经过科创板、创业板两个板块的试点,在全市场推行注册制的条件已逐步具备,证监会正在研究制定全市场推广注册制实施方案。这也意味着,全面推行注册制的时间表越来越近。值得注意的是,未来市场若全面落实注册制,市场的价值发现功能被更好的发挥,有望对整个市场的定价效率、交易机制带来促进作用,券商的多项业务将直接受益,尤其是经纪业务和直投业务。不过,相较于经纪业务,直投业务还将对券商的定价能力、风控以及投管等多方面能力提出更高的要求。IPO将更加市场化有市场人士认为,全面注册制下,IPO将更加市场化。在国金证券投行相关负责人看来,市场化主要体现在三个方面:首先是上市条件更加市场化;其次,创业板注册制改革建立了以专业机构投资者为参与主体的询价定价机制,并结合存量改革特点,构建了差异化的新股发行定价体系,建立了以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制,发行定价更加市场化;第三,科创板和创业板新股发行上市节奏通过市场化方式决定,审核周期可预期,新股发行常态化,注册制下的科创板与创业板审核及问询回复周期一般不超过6个月。联储证券投行业务负责人尹中余告诉记者,市场化主要体现在定价、发行条件,以及投资(除承销外)的条件更加宽松三个方面。定价方面,不再有过多的价格限制,允许市场各方充分博弈;发行条件更加宽松,如差异化表决权和员工持股等;以新三板精选层为代表的投资条件的放宽,使券商可操作的空间更大,同时也使券商和保荐标的之间的关系更加紧密。兴业证券相关负责人表示,过去在核准制下的IPO实际上是个卖方市场,机构和散户追逐打新,新股上市必能涨好几个涨停。注册制实际将企业资质判断的权利让渡给市场,IPO数量连年增长,在此环境下,IPO逐步走向买方市场。随着市场有更大的决定权,未来资本市场发现价值的功能将日益显著,市盈率分化,优质企业拥有更高估值和强流动性。 一创投行董事总经理李兴刚表示,首先,注册制下的科创板和创业板均建立了差异化的上市标准,更加看重企业自身所具备的软实力及可持续发展的潜力。其次,在对企业信息披露要求提高的同时,也要求监管部门对于上市企业相关信息的审核更加快速、公开和透明,挑选出具备独立面向市场经营能力的优质企业。最后,企业的发行定价势必将更加遵循市场化的原则,由市场对发行上市的企业价值做出更加公平、客观、符合市场需求的判断。券商经纪业务收入有望增厚就券商而言,经纪业务和直投业务这两大板块受股市行情影响较大,其中,经纪业务受益明显,而直投业务在限制打开的同时,也面临着一些考验。兴业证券相关负责人表示,从前期改革成效来看,注册制下企业发行上市效率提高的同时,上市公司整体质量进一步提升,有望提振交投活跃度,为券商经纪业务带来更多机遇。同时,全面注册制的推进对券商专业服务能力提出了更高要求,将加速推动券商由传统经纪业务向财富管理转型。经纪业务方面,平安证券研究所非银金融行业首席分析师王维逸认为,今年的市场成交规模持续保持在较高水平,经纪业务直接受益。此外,注册制和相关上市标准的改革,为新兴产业公司打开了二级市场的上市通道,经纪业务的需求受到提振。中金公司也认为,A股的交易制度放宽,优质新企业上市能够结构性地提升市场交易活跃度,优化转融券机制,可以增厚券商经纪业务和资本中介业务收入。国金证券相关负责人表示,全面注册制实施后,上市公司数量将以较快速度增加,市场涨跌幅放宽有望驱动市场活跃度持续提升,券商经纪业务收入将明显增厚。此外,一级市场投资退出通道将更通畅,券商直投业务将直接受益,直投业务的整体利润贡献率将有较明显增长。在尹中余看来,面对全面注册制的落实,券商需要提前储备人才,打有准备的仗。值得注意的是,与经纪业务受益明显不同,直投业务在限制放开之后整体利润贡献率虽然也会明显增长,但也面临着一些考验。王维逸表示,直投业务更加考验券商定价能力、资本实力和投管能力。“保荐+跟投”的模式把券商与被保荐上市公司的利益绑定在一起,券商在开展投行业务时有抬高定价的倾向,在开展直投业务时有压低定价的倾向,跟投制度有助于券商卖方发行定价与买方直投定价的统一,做出更合理的定价。此外,随着注册制不断推进,IPO项目家数与融资规模都将持续增长,券商跟投金额也将持续增加,对其资本实力要求更高。过去券商在IPO业务中仅扮演承销保荐角色,对于IPO项目的质量价值判断以及风险把控有所欠缺;而跟投制度将倒逼券商加强投前尽调与价值判断、投中控制、投后管理等一系列工作,对于券商的综合投管能力提出更高的要求。“直投子公司是证券公司股权投资平台,注册制一方面可以丰富直投子公司的退出路径,提高投资效率,实现良性循环,助力实体经济发展。”兴业证券相关负责人表示,另一方面,注册制下,上市不再是投资的终点,未来可能有越来越多估值倒挂及上市破发的情形出现,这对券商直投子公司的行业判断能力、投资定价能力、风控能力、投后管理能力、增值服务能力提出更高的要求。(文章来源:中国基金报)

摘要 【上周A股ETF资金净流入132.40亿元】上周A股市场整体出现调整,酿伍A股ETF近九成下跌,酿伍总成交额为1013.32亿元,较此前一周减少6.25亿元。以区间成交均价估算,上周A股ETF资金净流入约132.40亿元。基金人士认为,年末的结构性行情仍值得期待,建议投资者继续坚守成长主线,看好成长科技类企业。 上周A股市场整体出现调整,A股ETF近九成下跌,总成交额为1013.32亿元,较此前一周减少6.25亿元。以区间成交均价估算,上周A股ETF资金净流入约132.40亿元。基金人士认为,年末的结构性行情仍值得期待,建议投资者继续坚守成长主线,看好成长科技类企业。芯片主题ETF基金获市场资金增持从资金流动上来看,上周多只跟踪宽基指数的ETF获市场资金增持。数据显示,以区间成交均价估算,上周华夏沪深300ETF净流入23.78亿元,华泰柏瑞沪深300ETF净流入15.06亿元,中证500ETF净流入14.32亿元,华安创业板50ETF净流入6.26亿元,易方达创业板ETF净流入5.03亿元,广发中证500ETF、上证50ETF资金净流入规模也在1亿元以上。不过,嘉实沪深300ETF净流出5.41亿元。窄基指数ETF中,科技类ETF逆市上涨,其中,芯片主题ETF基金最受市场资金青睐。以区间成交均价估算,上周华夏国证半导体芯片ETF净流入27.55亿元,国泰CES半导体芯片行业ETF净流入4.48亿元,国联安中证全指半导体产品与设备ETF净流入3.83亿元。广发国证半导体芯片ETF、天弘中证电子ETF、广发中证全指信息技术ETF资金净流入分别为1.70亿元、1.25亿元、1.21亿元。此外,华夏中证5G通信主题ETF资金净流入2.57亿元,华宝中证科技龙头ETF净流入1.70亿元,银华中证5G通信主题ETF净流入1.50亿元。结构性行情仍值得期待展望后市中欧基金认为,增量资金的观望情绪和场内资金的偏谨慎心态使得A股对基本面改善反馈较弱,且市场整体反弹空间受限。在诸多风险事件影响之下,四季度年尾行情难现全市场普涨局面,但考虑到经济在四季度仍会继续复苏,年末结构性行情仍值得期待。基本面景气度较高的细分领域龙头仍是更具性价比的配置方向,建议加大对消费、科技、医药和低估值板块的关注。行业配置上,建议关注上述四个板块中基本面景气度较高的细分领域如乳制品、CXO、新能源车、地产链消费和金融行业。中信建投证券认为,在中国经济进入了最佳复苏的状态下,维持对市场的积极看法,受到经济基本面和流动性两方面支持,市场具备震荡之中阶段性回升的持续性。从行业配置来看,中信建投证券认为,新主导产业的新基建将成为四季度市场的主线,建议投资者继续坚守成长主线,看好成长科技类企业。此外,“双十一”大促带来MCN营销与直播红利,关注相关布局标的。建议关注受益于“双十一”促销期营销投放的营销板块、受益于大促期间直播带货GMV增长的电商直播板块、受益于大量促销活动下消费决策需求的电商导购板块,以及电商平台上市公司标的。(文章来源:中国证券报)摘要 【财政刺激方案持续搁浅 美投资者处于观望状态】上周,兹让早起美财政刺激方案持续搁浅,兹让早起道指和标普500指数结束周线三连阳。业内预计,未来一段时间内,股市仍将围绕刺激政策方面消息上下波动,重磅科技企业财报或许能转移投资者注意力。(上海证券报) 上周,美财政刺激方案持续搁浅,道指和标普500指数结束周线三连阳。业内预计,未来一段时间内,股市仍将围绕刺激政策方面消息上下波动,重磅科技企业财报或许能转移投资者注意力。美国财政部长姆努钦和美国众议院议长佩洛西关于刺激方案的谈判依然没有实质性进展。姆努钦上周五指责佩洛西阻碍了协议的进一步推进,他说虽然双方已经在很多领域取得进展,但佩洛西仍旧在一些问题上坚持己见。佩洛西则把刺激方案没有达成的责任推到美国总统特朗普身上,她在接受采访时说,如果总统愿意,双方可以在选举前达成协议。特朗普当日则表示,不希望新一轮财政刺激措施救助民主党控制的州,这一表态令美主要股指盘中走低。美国参议院拨款委员会主席谢尔比认为,双方达成刺激协议的可能性很小。“投资者都处于观望状态,刺激政策来回摇摆,每一个小小变动都会让市场动摇,目前我们在投资方面仍然没有清晰的思路。”投资公司七点资本公司合伙人迈克·卡茨说。因财政刺激方案迟迟未能出台,上周,道指累计下跌近1%,纳指跌1%,标普500指数下跌0.5%。道指与标普500指数结束了此前连续三周上涨的行情,纳指则是近五周以来首周下跌。 美科技股近期表现较为低迷。上周,苹果公司累计下跌3.21%,特斯拉累计下跌逾4%,亚马逊周跌逾2%,微软也跌逾1%。美国银行分析师在一份报告中表示,如果民主党在大选中获胜,这对大型互联网公司来说不是一件乐观的事情,科技公司面临的将是税收负担加重以及更加严格的监管。花旗认为,总统大选结果并不能消除市场对于经济政策的不确定性,未来美国税率政策不确定性正在上升。总体来看,市场对于大选结果的短期反应可能并不能给股市长期走势提供指向。(文章来源:上海证券报)

原标题:全美本周股市三大猜想及应对策略 摘要 【本周股市三大猜想及应对策略】近期处于高位的科技、全美医药、消费“抱团股”纷纷下跌,顺周期板块走强。巨丰投顾认为,这一方面和三季报业绩有关,毕竟很多白马股业绩不及预期,影响比较大;另一方面也是市场风格转换的主要因素。 猜想一:市场调整进入尾声?实现概率:90%具体理由:近期处于高位的科技、医药、消费“抱团股”纷纷下跌,顺周期板块走强。巨丰投顾认为,这一方面和三季报业绩有关,毕竟很多白马股业绩不及预期,影响比较大;另一方面也是市场风格转换的主要因素。而在风格转换的背后是市场驱动力的改变,即流动性驱动转化为业绩驱动的过程。从而也导致资金对低估值标的的倾向性。而总体看,还在于医药、消费和科技的结构化行情收益极高,进入四季度机构都盯着公司业绩调仓,只要基本面稍许变化,资金就很容易松动。不过,就上周五来看,白马股跳水的情况集中性出现,某种程度也是短期风险集中的释放,对于调整来说也有尾声的意味。值得注意的是,科技等白马股的调整也说明市场四季度的风格可能在继续向周期股转换。巨丰投顾展望四季度至明年一季度,认为顺周期相关领域的企业业绩有望不同程度改善,所以当前对顺周期的关注不妨加强一些。而从确定性复苏的相关行业角度,汽车、非银、建材化工等都是不错的标的。当然,新兴科技也是关注的对象,如新能源车、数字经济等。此外,对于三季报行情也是投资者可选配的。三季报以来,机构持仓动向浮出水面,数据显示科技、医药等热门行业绩优个股仍是各类机构抱团的目标。应对策略:短期调整不影响中长期向上趋势,建议投资者继续持仓观望,而轻仓以及空仓的投资者可在指数整理之际,继续考虑低吸和加仓。猜想二:新能源汽车延续强势?实现概率:70%具体理由:国家统计局发布前三季度国民经济运行情况,社会消费品零售明显改善,尤其是汽车等产品消费保持了比较快的增长。而汽车消费的日趋升级成为推动今年汽车市场快速回暖的一个重要因素,新能源、智能化等成为人们购车的新需求。中国汽车工业协会最新统计数字显示,2020年9月汽车产销分别完成252.4万辆和256.5万辆,环比分别增长19.1%和17.4%,同比分别增长14.1%和12.8%。截至本月,汽车产销已连续6个月呈现增长,其中销量已连续五个月增速保持在10%以上。其中,新能源汽车的表现颇为亮眼。今年9月新能源汽车产销分别完成13.6万辆和13.8万辆,刷新了9月历史纪录,同比分别增长48.0%和67.7%。除了各地促汽车消费政策等因素外,汽车消费升级也成为推进汽车市场持续向上的一个重要动力。由于疫情的出现,汽车市场受到了很大影响。但在整体汽车市场下行的同时,国内豪华车、高端车市场却显现出逆势上扬的态势,成为疫情影响下最先回暖的细分市场,基本每个月增速都保持在两位数。国海证券研究所汽车行业首席分析师石金漫看好新能源汽车公司的业绩和股价,预期整个行业三四季度平均业绩将提升10%-20%,这一增速至少会持续到明年。龙头股宁德时代、比亚迪的股价已创历史新高,仍有进一步向上空间。应对策略:“金九”旺季下,投资者不妨关注行业复苏叠加集中度提升的龙头整车企业以及新能源汽车产业链机会。猜想三:双十一概念股爆发?实现概率:80%具体理由:随着10月份进入尾声,11月份也即将到来了,作为一年一度电商“盛会”,双十一在全年网络零售总额中占据越来越重要地位,概念股也不可避免的成为资金追逐的对象。那么,随着双十一再度临近,有哪些板块及个股值得投资者关注呢?A股市场上最先启动的是网红直播概念股,如因赛集团、万里马、盛讯达、宣亚国际最近表现强劲,其中龙头因赛集团和电声股份已经拉出两个大涨停。业内人士向《投资快报》记者表示,网红直播概念涨幅已高,后期重点要关注还没有启动的电商、物流、冷链板块。快递行业方面,快速物流是电商消费模式重要的组成部分,而近年来线上零售的快速发展也推动了快递行业的快速发展。每年的“618 购物节”、“ 双十一”等线上促销活动前后,快递行业的业务量均会出现爆发式增长。电商方面,双十一虽还未到来,但电商平台预热、预售已经开始了。天猫双十一超级红包10月21日0点全面开抢,11月1-3日大促,将重点扶持全网一年中的新品牌、新产品,以及产业带和全球独特供应的商品。第二波预售从11月4日到10日,大促日为双十一当天。京东双十一期间商家在抖音、快手、知乎、微博等平台进行投放,销售扣点降至1%,双十一期间所有商家通过京东直播带来的销售额,平台扣点最低也可降至1%。拼多多平台双十一促销主要还是依靠百亿补贴,且部分产品补贴力度较强。应对策略:双十一概念股蓄势待发,投资者可短期关注双十一概念股的交易性机会。(文章来源:财富动力网)摘要 【掘金三季报 金牛大咖“点睛”医疗与科技】华泰柏瑞基金副总经理、美联美风民众量化与海外投资团队负责人、美联美风民众基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。(中国证券报) 10月25日晚,在由中国证券报举办的新华社“快看”周末直播间,华泰柏瑞基金副总经理、量化与海外投资团队负责人、基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。两位业内大咖认为,可选消费、科技以及传统经济行业三季报值得关注。长期来看,医疗和科技领域存在明显投资机会,对于A股中期走势持相对乐观态度;除股市外,在人民币升值大背景下,债市、黄金的配置空间也进一步打开。关注可选消费等行业数据显示,截至10月25日,已有超过700家A股上市公司完成三季报披露。在田汉卿看来,企业盈利增长很大程度上符合市场预期,企业三季报对市场影响较为中性。李超指出,两大投资领域值得关注:一是新冠肺炎疫情后景气修复较快的可选消费领域,包括汽车、建筑、装潢、家具、家电;二是国家重点支持的一些高新技术制造业,包括医药、计算机、通信、电子。田汉卿指出,可选消费、传统经济行业受疫情影响较大,随着经济复苏,业绩持续改善。“国内疫情控制的不错,经济恢复态势明显,之前表现滞后的可选消费行业有更大概率出现盈利超预期状况;从估值角度看,估值较低的股票有补涨机会,如果成长股盈利超预期,也有不错的上涨机会。”李超指出,在流动性维持宽松的格局下,受市场本身运行特征和行业特点等因素影响,投资者喜欢追逐消费、科技、医药等“长期有逻辑、短期有盈利”的行业,现在这些行业会面临阶段性调整压力。“但如果未来可以持续保持盈利,相关公司股价走势还会持续向好。”对于A股未来走势,李超表示,立足估值和流动性层面,中期持相对乐观态度。“长期看,流动性不是决定股市的核心逻辑,核心还是经济增长。”看好医疗和科技中长期表现尽管具备业绩支撑,但近期A股表现却令许多投资者“意难平”。持续回调状态下,投资者如何布局才能获得更加稳定的收益?在田汉卿看来,医疗和科技是未来产业升级、国产自主的两条主线,长期投资机会确定性强,短期出现一定调整和波动也很正常。对于科技板块,李超认为人类社会正处于新一轮科技革命孕育期,投资机会非常大。细分领域里,自主可控和进口替代是重要“风口”。顺周期板块近期受到不少机构投资者关注。田汉卿指出,无论是机构投资者还是个人投资者,目前对顺周期板块的配置比例都较低,这也是导致顺周期板块估值下探的原因之一;随着A股市场上机构投资者、价值投资者增多,周期股的价格周期可能会有所不同。近期人民币持续升值引发投资者广泛关注。在李超看来,除股市外,债市、黄金也有进一步配置空间。“人民币升值有利于债券市场,海外投资者会加大债券配置力度;黄金是大类资产中确定性最强的品种,长期来看,美元大概率还处于贬值周期中,这决定了未来黄金市场将是慢牛格局。”(文章来源:中国证券报)